麦克雷

标题: 鉴古识今！过去50年黄金大事记、影响因素及未来行情展望！ [打印本页]

作者: Eldastoweix 时间: 2024-9-15 15:26
标题: 鉴古识今！过去50年黄金大事记、影响因素及未来行情展望！
止损永远是对的，错了也对；死扛永远是错的，对了也错。横批：止损无条件！如果没有交易原则和交易纪律，一切技术等于零！
金银天生具备成为货币的优良特性，如不易被腐蚀、体积小、价值大、易于分割和质量均匀等；因此，金银自然而然地成为了货币。马克思在《资本论》中说，“货币天然是金银，金银天然不是货币”。
“盛世买古董，乱世存黄金”黄金拥有卓越的避险功能，它保值、增值、抗通胀的金融价值被全世界认可，在任何国家的银行都可以兑换当地的法币。
从去年底开始，黄金开启大涨，价格一路飙升；其中，国际黄金在上破2070~80阻力区域后不断刷新历史新高，在5月21日创下历史新高2450美元/盎司，目前虽有所回落，但是也稳定在2300关口以上。在全球大类资产中，黄金涨幅遥遥领先。
我国目前是黄金的主要消费国，在2023年超过印度，成为世界上最大的黄金珠宝买家。世界黄金协会的数据显示，中国消费者也一直走在黄金购买热潮的前列，去年购买603吨黄金首饰，比2022年增长10%。世界黄金协会预计，今年中国珠宝需求将保持高位，甚至高于2023年。
得益于黄金销量大增和人民币汇率带来的溢价，国内黄金走势似乎更强一些；截止目前沪金主力最高588.2元/克。水涨船高，与此同时国内主要品牌金店的黄金首饰价格几乎全线突破700元/克的关口。
黄金被称为“贵金属之王”，因其作为传统的避险资产、国际市场上的一个重要商品和全球央行储备货币，其价格受到国际市场供求关系、货币政策、地缘政治等多个因素的影响，行情走势一直受到投资者的关注。鉴古知今，今天我们汇集整理过去50年黄黄金价格格走势与相关大事记，仅供参考：
过去50年黄黄金价格格走势概览图

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黄金大事记：
金本位时代
黄金价格稳定，每盎司3英镑17先令10.5便士。
金本位2.0时代，1920年到1932年
黄金价格稳定，每盎司20美金。
罗斯福新政至布雷顿森林体系期间
黄金价格稳定，每盎司35美元。

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二战之后，1971年底之前，布雷顿森林体系解体之前，黄金价格基本稳定在35美元每盎司。
1967年11月18日，英镑在战后迎来第二次贬值；1968年3月17日，“黄金总汇”即：布雷顿森林体系走向瓦解，美国政府宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场黄金价格自由浮动。

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黄金第一轮超级大牛市，1971年8月至1980年9月，仅仅9年时间，黄金涨了20多倍。
第一阶段：1971年至1975年，黄金价格稳定在200美元以下波动

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1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金。布雷顿森林体系正式瓦解，黄金和美元正式脱钩，开启自由波动时代。
1972年，自然灾害席卷全球，爆发一场粮食危机；黄金价格从46美元美盎司涨到64美元。
1973年10月，第一次石油危机爆发，原油价格飞速上升助力黄金，价格冲破100美元，最高至184美元，大涨400%以上，月涨幅超7%。
1974年至1975年底，美国通胀爆发，为打压通胀美联储收紧货币政策；黄金价格基本稳定在130美元到180美元之间。
第二阶段：1976年至1980年，黄金迎来爆发，期间从最低104美元突破到850美元，涨幅超过700%

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1976年8月，受美联储紧缩货币政策影响，黄金最低跌至104美元每盎司。
1978年，第二次石油危机爆发，原油飙涨达30美元每桶，黄金价格飙涨至最高244美元。
1979年，苏联入侵阿富汗，伊朗人质危机，全球地缘政治局势紧张，全球经济萧条；西方国家爆发大通胀，美国恶性通胀。黄金价格迎来新一轮暴涨，最高至530美元以上。
1980年，年初美国通胀率飙升到前所未有的14.8%，另外ISM制造业PMI指数从51.3降至29.4，失业率从5.7%上升到7.5%。进入1980年的前两个交易日，黄金价格达到634美元，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后不到30分钟黄金价格大涨30美元达715美元，在1月21日创下850美元的历史新高。
黄金多头加速阶段：从1979年5月至1980年1月黄金爆发力惊人，从250美元/盎司快速跃升至1980年1月的850美元/盎司，涨幅达240%。虽然期间美联储开启激进的加息过程，但市场对美国恶性通胀更为担忧，毕竟1980年3月份通胀飙升至14.8%才开始拐头向下。

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黄金第一轮大熊市：1980年1月初至2001年初，黄金熊市持续时间长达21年，价格最低跌至250美元，跌幅达70%以上。
美国出面打压黄金，为提振弱势的美元来维护美国在世界上的地位，美国总统卡特不得不出来打压黄金。卡特表示，一定会不惜任何代价来抑制过热的黄金市场。1980年1月2日，当天创下新高850美元后迎来暴跌，收盘时黄金价格下跌了50美元。

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1980年2月22日，美元指数开始走强，黄金价格重挫145美元。布雷顿森林体系解体后的黄金首次超级大牛市宣告结束。
1980年5月至7月，美联储开始降息，期间黄金价格却迎来反弹，最高至687美元/盎司。进入8月，美联储加大加息力度，直到1981年5月最后一次加息，此时美联储名义利率利率达20%，高利率维持到当年11月后转入降息周期。美国经济从滞涨中走出，逐步走向复苏，黄金步入超级漫长的大熊市。期间黄金也有两次上涨，但都没有形成气候。

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黄金第一次反弹：1981年11月联邦基金目标利率在达到最高20%后开始逐步下降，墨西哥和拉美债务危机引发的避险需求也在支撑金价。黄金多头借机反弹，从1982年6月份最低297美元上涨至1983年2月份的509美元，涨幅达70%以上。

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1983年2月至1985年2月，美国经济开始增长，中国改革开放发力，全球经济进入快车道；同时，美联储开启紧缩的货币政策，上调美联储基准利率，美元指数随之走强，打压黄金价格。黄金从最高509美元，1985年2月至最低284美元，跌幅达44%。

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黄金第二次反弹：1985年2月至1987年11月，期间美国及全球经济增长稳定，美国通胀率先降后升，长债名义利率也有所下降。1985年9月广场协议签署，美元急速贬值，美元走低推动黄金多头回归。黄金从最低284美元，最高498美元，涨幅达75%。

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进入1988年，黄金重回空头，开始走弱，一直持续至2001年6月开始走强，期间1999年9月创出251美元的低价。期间，全球地缘政治虽然极具动荡，爆发了海湾战争，苏联解体，但美国经济也迎来了“黄金十年”；黄金价格并没有迎来大起大落走势，价格相对平稳，大部分时间在400美元至300美元狭小的区间波动。
海湾战争：1990年8月2日凌晨伊拉克侵入科威特，2日下午8时，美国宣布发起“沙漠盾牌”行动，并于1991年1月17日轰炸巴格达，正式爆发“海湾战争”。
美国经济“黄金十年”，高增长+低通胀：1991年至2001年，美国经济呈现出高增长、低通胀和低失业率的特点；市场普遍认为是信息技术革命导致劳动生产率水平的提高，在推升经济增长的同时，降低了生产成本、拉低了物价。
1988至2001年期间比较大的几次黄金走势波动
1989年11月15日：黄金价格从9月中旬的350美元回升至11月14日的391.5美元收市，两个月升幅达11%。
1989年12月9日：黄金价格在11月27日见427美元之后，市上传出苏联大量抛售黄金的消息，令市场价格大幅波动。
1990年5月24日：市场出现18.7吨(每吨为二万七千盎司)黄金的沽盘，是美国清盘官将最近申请破产的储贷银行及财务公司所持黄金集中推出套现，黄金价格大跌，推低至360美元。
1990年9月5日：伊拉克入侵科威特，黄金价格从370美元反弹至417美元，又往下打回383美元。
1996年2月5：黄金价格一度升至418.5美元，打破了1993年创出的前期高点409美元。
1999年底：黄金在创出251美元低价后企稳开始抬头，至2001年初再次回落至250美元稍上方。
黄金第二轮超级大牛市，2001年4月至2011年9月，黄金从254美元上涨，持续新高至1920美元，期间黄金上涨1666美元，上涨6被以上，涨幅达656%。
第一阶段，2001年04月至2007年2月，弱美元时代：
1999年欧元诞生，对美元信用体系构成挑战。1999年1月1日在实行欧元的欧洲联盟国家中实行统一货币政策，2002年7月欧元成为欧元区的合法货币。欧元的诞生，使得美元进入持续多年的弱势趋势中，美元走弱则对黄金构成支撑。尽管期间伴随美债长端名义利率震荡上行，实际利率震荡偏强，但黄金仍是缓慢牛市。至2005年二季度向上突破1988至2001年长达十三年的波动区间上沿迎来加速上涨。

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全球金融危机爆发阶段：2007年初到2008年10月，受美国次债危机影响，全球处于金融危机过程中。初期，很多原先买入黄金以求避险的机构不得不大量抛售黄金来获得流动资金，黄黄金价格在2008年三季度出现暴跌。之后，随着各国紧急救援措施的出台，黄黄金价格在2008年底至2009年开始明显上涨。

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后金融危机阶段：受次贷危机的影响，美国不得不采取宽松货币政策。
2008年10月美联储两次降息，第一轮和第二轮量化宽松相继推出，随着TED利差回落，进入漫长的后危机时代，尽管对经济增长和通胀的冲击才刚刚开始体现，但是避险需求、通胀预期回升等因素依次发挥作用，使得低利率环境下，黄金价格持续上涨。同期美元指数持续走低，相当长时间保持弱势。
2010年至2011年，全球政治及经济局势动荡，为黄金加速上涨提供了动力。
2010年欧洲主权债务危机爆发：2009年12月，希腊的主权债务问题凸显，2010年3月进一步发酵，开始向"欧洲五国"(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙)蔓延。美国三大评级机构则落井下石，连连下调希腊等债务国的信用评级。至此，国际社会开始担心，债务危机可能蔓延全欧，由此侵蚀脆弱复苏中的世界经济。
2010年美联储开启第二轮量化宽松：自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望，美联储时任主席伯南克在当年8月份在杰克逊霍尔的联储官员聚会中为第二次量化宽松打开了大门，第二轮量化宽松正式开启。
2011年利比亚战争：2月16日，利比亚多个城市开始出现抗议活动，反对派和卡扎菲政府军开战。3月19日，法国率先空袭利比亚，预示着北约国家加入战场；10月20日，卡扎菲及其接班人穆塔西姆死于枪杀，利比亚战争结束。
2010年全球大通胀：受全球主要经济体货币政策宽松影响，最直接的就是推高物价；2010年中，我国通胀率最高至6.8%附近；欧洲和美国等主要经济体也迎来了不同程度的大通胀。
全球央行购金：央行20年来首次成为净买入者，黄金供需逐渐失衡。2010年全球各央行共净购入87吨黄金，黄金需求量创10年新高纪录，达3812.2公吨。其中，俄罗斯央行成为最大买家。其他新兴经济体近期也都有开始增加黄金储备的迹象。

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多重因素推动，黄金牛市加速，2011年9月黄金价格创下1920.8美元/盎司的纪录高位。
2011年底，随着量化宽松政策的深入以及美联储讨论政策的推出和紧缩，黄金迎来宽幅震荡期；2011年底至2013年4月12日之前，黄金在1800美元和1530美元宽幅震荡。

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黄金陷入漫长熊市：2013年4月12日周五晚上突发利空，美联储意外收紧政策，大超市场预期；突发大利空，黄金应声暴跌，当天击穿所谓的“铁三底1530美元”最低1477美元，日内下跌83美金，第二天暴跌128美金。

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2013年四季度开始到2015年初，尽管经济增长上升，但对经济担忧仍在，基准利率维持低位，美债长端名义利率下降，但通胀预期收缩，实际利率小降。
2014年10月美联储退出量化宽松，2015年12月启动新一轮加息。2014年下半年美元指数开始上涨，黄黄金价格格震荡走弱。在2015年12月3日，黄金创出1046美元/盎司的价格。

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2015年12月至2019年5月，美国通胀稳定，经济温和增长，美联储实际利率小幅波动。2017年1月至2018年3月，美元相对弱势；特朗普上台后，发动贸易战等一系列因素对黄金构成支撑，黄金迎来上涨，逐步摆脱熊市。
2019月5月美联储降息预期发酵，利率大幅下降，黄价大幅上涨，至9月份最高涨至1560美元以上。至2020年2月24日，黄金一度上涨到1690美元后迎来回落，之后于3月9日创下一季度高点1703美元新高。

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2020年疫情冲击金融市场，前期全球市场流动性不足，3月16日黄金一度跳水至1450美元，全球贸易中断美原油创出-40.7美元/桶的负价格。因疫情给全球经济带来巨大冲击，全球央行开足马力，向市场释放天量流动性；整个2020年黄金市场剧烈动荡，在创出1450美元后，一路上涨，于8月6日创历史新高2070美元。

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2020年8月2070历史新高后，黄金再度迎来下跌，整个2021年和2022年一季度，黄金始终在2000美元下方宽幅拉锯走势。
受俄乌战争影响，黄金一路走高，2022年3月8日创下历史新高价格2075美元，之后一路下行。
2022年9月至11月，期间三次考验1600美元。年底美国爆发社区银行倒闭潮，并且大通胀席卷美国，黄金多头一路上涨，至2023年5月4日创下2082美元的记录；为抑制通胀，美联储2月份启动加息，随着利率的走高，美元指数走强，2022年9月美元创下2002年6月份以来新高114.8；黄金价格则一路震荡下行，2023年10月6日最低至1811美元。

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2023年10月，黄金第三次大牛市启动：严格来说，本次牛市低点应该从2015年12月份低点1046美元算起，至少也要从2022年11月低点1615美元算起，2023年10月6日1811美元只是大牛市加速启动位置。

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2023年9月美联储利率决议暂停加息，经过连续11次加息之后美联储利率达5.25%至5.5%之间，美联储暂停加息；之后，市场开始畅想美联储降息，黄金下跌至1810美元后迎来探底回升。
进入2024年，巴以冲突爆发，红海危机爆发，俄乌冲突进入长期化；与此同时，全球央行连续购金新闻不断被播报，全球央行从2022年中不断购买黄金。
多重因素叠加，主推黄金迎来加速上涨，黄金一路历史新高，截止目前最高2450美元每盎司，当前有所回落，但仍企稳2300美元以上，处于历史高位。

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黄黄金价格格的走势受到多种因素的影响，主要包括：
全球经济形势：全球经济形势不确定性上升时，投资者将黄金视为避险资产，导致黄黄金价格格上涨。
通货膨胀：当通货膨胀率上升或货币贬值时，投资者往往将资金转向黄金作为对抗通货膨胀的一种手段；黄金的实际购买力提高，导致黄黄金价格格上涨。反之，黄金价格将下跌。
美联储利率和全球主要央行利率：利率上升时，黄金的投资回报率下降，导致黄黄金价格格下跌。
地缘政治、金融危机等：黄金价格的波动通常与全球地缘政治和经济事件密切相关。历史上，战争、金融危机、贸易紧张局势以及瘟疫等事件都曾导致黄金价格的剧烈波动。如：地缘政治冲突发生时，投资者将黄金视为避险资产，导致黄黄金价格格上涨。
美联储货币政策：美联储货币政策宽松或者倾向于宽松的时期，黄金价格一般上涨；美联储货币政策收紧或者倾向于收紧时，黄金价格一般下跌。
美元指数：黄金和美元指数是天生的死敌，同是全球主要储备货币，大部分时候黄金和美元指数走势反向；特殊情况除外，如：战争、地缘政治紧张或经济危机前期等。
供需关系：供应充足时，则黄金倾向于下跌；供需缺口增大时，黄金倾向于上涨。
投资价值：黄金通常被视为一种分散投资组合风险的有效方式。由于黄金与其他资产类别（如股票和债券）的关联性较低，持有黄金可以在市场动荡时提供一定的保护。当大量资金介入黄金市场，会推高黄金价格；相反资金从黄金市场抽离，黄金价格倾向于下跌。
黄金上涨的核心永远离不开：全球央行货币超发，债台高筑！
黄金作为一种传统的避险资产，其价格走势具有一定的规律性。当前黄金处于2300美元以上的历史高位，对于未来黄金价格格走势，目前市场存在分歧。
看涨者认为，未来黄黄金价格格仍有上涨的空间。他们认为
1、全球经济复苏进程仍存在不确定性
2、全球通货膨胀水平处于高位
3、美联储预期存在降息预期且注定会降息
4、地缘政治形势也存在不稳定性
5、全球央行仍在加大黄金购买力度，全球黄金供需缺口扩大
6、美股处于高位，且回落风险加大，将迫使一部分资金进入黄金市场避险
以上这些因素都将导致投资者对黄金的需求增加，从而推高黄黄金价格格。
看跌者认为，未来黄黄金价格格将趋于下跌。他们认为
1、随着全球经济复苏的推进，通货膨胀水平将有所回落
2、美国在经济和通胀之间难以顾头不顾腚，美联储利率水平也将趋于稳定
3、黄金短时间大幅度拉高之后，买入成本升高，获利盘随时可能会涌出
4、极端情况，全球经济再次大衰退，可能会引发黄金抛售；如2020年初全球经济短暂的陷入停滞，黄金一度迎来大跳水
以上这些因素将导致投资者对黄金的需求下降，从而推低黄金价格格。
世界知名投行、机构对未来黄金价格预期也出现了分歧：
1、美国银行，2025年金价将升至3000美元！
2、摩根士丹利，2024年底看到2760美元！
3、世界银行：2024年黄金将领涨贵金属，涨幅或达8%！
4、德国商业银行，预计黄金价格将在2024年下半年跌至2300美元/盎司！
5、高盛集团，预测2024年底到2700美元，并有望突破3000美元至3078美元！
6、花旗银行，中国需求超出预期，美联储今年底降息，黄金一年内探高3000美元！
7、瑞银将2024年底黄金预测上调至每盎司2600美元（之前为每盎司2500美元），并预计2025年6月底每盎司价格为2700美元！
8、汇丰银行，预计黄金价格将维持在1950左右。而更为引人关注的是，对于2025年的展望，汇丰银行提出了1800左右的金价预测，并暗示黄金可能会长期下跌，甚至趋于1600元！
9、法国外贸银行，预计黄金价格将在2025年触及每盎司2600美元的高位，并表示今年金价平均水平将在每盎司2255美元左右，明年则有望上涨至每盎司2445美元！
金融市场是复杂而动态的，过去的表现并不总是能够准确预测未来。未来黄黄金价格格走势受到全球经济形势、通货膨胀、利率和地缘政治等多种因素的影响，难以准确预测。因此，投资决策仍需要基于全面的信息和综合地分析，以做出合理的投资决策。
上述观点评论，欢迎转发、转载，但需注明出处。

作者: GregoryEl 时间: 2024-9-15 15:27
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作者: GregoryEl 时间: 2024-9-15 15:27
美元碾压RMB！压得渣都不剩！

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